Los accionistas de Banco Sabadell han dado luz verde a la venta del negocio británico de la entidad, TSB, que pasará a manos de Banco Santander, previsiblemente, en el primer trimestre de 2026. La operación se ha pactado por un precio cercano a los 3.000 millones de euros y va a propiciar un dividendo millonario para sus inversores.
Esta decisión se ha producido en la primera de las dos juntas de accionistas que el banco catalán celebra este miércoles. La segunda está prevista para la 13.00 de la tarde y tiene, precisamente, que aprobar la retribución millonaria, de 2.500 millones de euros, que también se realizará en los tres primeros meses del próximo año.
La votación, que ha salido adelante sin manifestaciones en contra ni abstenciones, puede llegar a poner en duda la oferta de compra (OPA) lanzada por BBVA sobre Sabadell, porque hace unos días ya dejó caer que si los accionistas aprobaban la venta de TSB y el dividendo, se reservan “su derecho” a retirar la propuesta de compra.
El presidente de Sabadell, Josep Oliu, durante su intervención en la primera junta extraordinaria, ha desligado la venta de TSB de la OPA. Ha indicado que la venta estaba sobre la mesa “con OPA o sin OPA”, porque “es beneficiosa para el banco y sus accionistas”. Oliu ha desglosado que TSB se adquirió en 2015, en un contexto muy diferente, porque no se había producido la salida de Reino Unido de la Unión Europea. Y, desde entonces, el banco catalán ha recibido “diferentes manifestaciones de interés”, para adquirir ese negocio. “Se abrió un proceso competitivo, restringido, para recibir ofertas entre un número reducido de entidades con presencia en el mercado británico”. Y, finalmente, el 1 de julio se decidió su traspaso a Santander.
“Es una oportunidad en un momento propicio, desarrollar la actividad en España”. También ha indicado que la venta “permite clarificar la estrategia, para poner mayor foco en España, donde el banco tiene mayor capacidad de crecimiento y reduce la complejidad regulatoria, en el contexto ‘postbrexit”. Además, “permitirá una retribución extraordinaria”, los citados 2.500 millones de euros y una mayor “previsibilidad en el desempeño y comparabilidad con las entidades que operan en España”.
Duda sobre las sinergias de la OPA
Sobre la OPA en sí, la dirección de Sabadell ha reclamado “claridad” en la información que aún tiene que publicar BBVA, es decir, en el folleto que deberá aprobar la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), previsiblemente en septiembre, que es cuando se abriría el canje de títulos.
El consejero delegado de Sabadell, César González-Bueno, ha puesto en duda durante la primera junta esa claridad en la información a los accionistas. “Ya dijimos al principio, en abril de 2024, cuando no aceptamos la oferta, dijimos que faltaba claridad, sobre las sinergias, ahora han cambiado muchas cosas”, ha justificado.
“Ahora por la decisión del Gobierno”, que ha vetado la fusión aunque salga adelante la OPA por un periodo de tres años que puede llegar a cinco, “nuestra estimación es que las sinergias son cero”, ha asegurado. BBVA prevé que esas sinergias anuales alcancen los 850 millones de euros brutos y cree que no cambian tras la decisión del Consejo de Ministros. González-Bueno también ha cuestionado el mantenimiento del dividendo para los inversores de Sabadell, si sería igual o no que el previsto por la entidad en su plan estratégico en solitario.
